Benchmark ยืนยันจังหวะช้าแต่แน่นอน ลงทุนไม่มากแต่ลึก ท่ามกลางตลาดร้อนแรง

Benchmark ซึ่งเพิ่งประกาศเงินระดม $2 billion ในซัมเมอร์นี้ ยังคงยืนยันแนวทางการลงทุนแบบเดิม - ไม่เร่ง ไม่แข่งขันด้วยปริมาณ แต่เลือกความใกล้ชิดกับผู้ก่อตั้งและการลงลึกในแต่ละพอร์ต การแถลงของพาร์ทเนอร์ทั้งห้าบนเวที TechCrunch Disrupt ชี้ให้เห็นว่าบริษัทยังยึดจังหวะการลงทุนประมาณ 2 หรือ 3 ดีลต่อพาร์ทเนอร์ต่อปี แม้กองทุนขนาดใหญ่ขึ้นและสภาพตลาดจะบีบให้หลายเจ้าวิ่งเร็วขึ้น

กลยุทธ์ - คุณภาพเหนือปริมาณ

Peter Fenton อธิบายว่าเนื้อหาหลักของ Benchmark คือการทำงานใกล้ชิดกับผู้ก่อตั้งตั้งแต่ช่วงต้น ซึ่งเป็นความมุ่งมั่นระยะยาว 10-to-15-year ที่ไม่สเกลได้ง่าย พวกเขายอมรับว่าการคงขนาดกองทุน core ที่ $500 million นาน 20 ปีเป็นเรื่องที่ตามไม่ทันภาวะเศรษฐกิจ จึงปรับขึ้นเพื่อให้สอดรับกับโอกาสที่มาถึง ขณะเดียวกันกองทุน growth $1.25 billion เปิดพื้นที่ให้ลงทุนในดีลที่ต้องการเม็ดเงินมากขึ้นแต่ยังต้องการการคัดเลือกอย่างเข้มงวด

วัฒนธรรมทีมเล็กและการตัดสินใจแบบหุ้นส่วน

พาร์ทเนอร์หลายคนเน้นย้ำว่าโครงสร้างพาร์ทเนอร์แบบเล็กๆ คือจุดเด่นของ Benchmark Ev Randall และ Jack Altman กล่าวถึงความสำคัญของการหาคนที่ไม่เพียงถูกใจแต่ยังน่าเคารพ การประชุมวันจันทร์ของพวกเขาจึงมักไม่มีวาระ - เพื่อเปิดช่องให้การสนทนาเชิงลึกและการตอบสนองทันทีหากผู้ก่อตั้งต้องการความช่วยเหลือ พฤติกรรมนี้ต่างจากบริษัทที่มีทีมลงทุน 50-60 คนและกระบวนการที่เป็นทางการมากกว่า

การกระจายความเสี่ยงและการลงทุนแบบเข้มข้น

เมื่อถูกถามว่ากองทุน growth จะกระจายการลงทุนอย่างไร Fenton ระบุว่าเขาชอบพอร์ตโฟลิโอแบบ concentrated ซึ่งหากสำเร็จ 1-2 ดีลอาจสร้างผลตอบแทนถึง 90% ของกองทุน เขาประเมินจำนวนการลงทุนที่เหมาะสมไว้ประมาณ 4-6 หรือ 7-8 ดีล ขณะที่อีกฝ่ายก็ย้ำว่า Benchmark ไม่ได้พยายามเป็นผู้เล่นในทุกโอกาส และยอมรับว่าจะพลาดบริษัทสำเร็จบางราย ซึ่งถือเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์

ยุค AI, ความขัดแย้ง และความสำคัญของคำมั่นสัญญากับผู้ก่อตั้ง

พาร์ทเนอร์ชี้ว่าการพัฒนา AI ทำให้ต้นทุนการสร้างผลิตภัณฑ์ใหม่ใกล้เคียงกับศูนย์ ส่งผลให้ผู้ก่อตั้งมีแรงผลักดันสูงและมักจะชนกันในพื้นที่ธุรกิจเดียวกัน Vishria กล่าวว่าความมุ่งมั่นต่อผู้ก่อตั้งยังเป็นแกนสำคัญของความสัมพันธ์ระหว่าง VC กับผู้ก่อตั้ง การรักษาความลับและความเป็นเอกสิทธิ์ในบางพื้นที่จึงยังสำคัญแม้การแข่งขันจะรุนแรงขึ้น

สรุปแล้ว Benchmark เดินหน้าด้วยกรอบคิดเดิมที่ให้ความสำคัญกับการทำงานเชิงลึกกับผู้ก่อตั้ง ทีมเล็กและการประชุมที่ยืดหยุ่นช่วยให้ตอบสนองได้รวดเร็วเมื่อผู้ก่อตั้งต้องการ แม้จะมีเงินกองทุนใหญ่ขึ้นก็ตาม

ข้อสังเกตสำหรับคนไอที - ถ้าคุณเป็นผู้ก่อตั้งหรือวิศวกรที่สนใจเข้าร่วมสตาร์ทอัพ แนวทางของ VC แบบ concentrated แปลว่าความสัมพันธ์เชิงลึกและความสามารถแสดงให้เห็นผลชัดจะสำคัญกว่าการวิ่งหาหลายรายพร้อมกัน

ที่มา: TechCrunch - เรียบเรียงและสรุปเป็นภาษาไทยโดยทีมงาน IT Genius