DOJ สอบสวน Andreessen Horowitz เรื่องตำแหน่งบอร์ดที่ขัดกัน ทำวงการ VC ตกใจ

กระทรวงยุติธรรมสหรัฐได้เปิดการสอบสวน Andreessen Horowitz เกี่ยวกับกรณีที่พาร์ทเนอร์ของกองทุนรับตำแหน่งในบอร์ดของบริษัทที่ปัจจุบันเป็นคู่แข่งกัน ซึ่งกรณีที่ถูกจับตามองเป็นพิเศษคือบอร์ดของ Databricks มูลค่า 190 billion ดอลลาร์ และบอร์ดของ Fivetran ที่รวมกันกับ dbt Labs ในเดือนมิถุนายน เหตุการณ์นี้สร้างความไม่แน่นอนทั้งสำหรับนักลงทุนและผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพ

เป้าหมายการสอบสวนและผู้เกี่ยวข้อง

ผู้บริหารของ Andreessen Horowitz ที่เกี่ยวข้องคือ Ben Horowitz ซึ่งนั่งในบอร์ดของ Databricks ขณะที่ Martin Casado เป็นกรรมการในบอร์ดของ Fivetran การที่ทั้งสองบริษัทขยับเข้าใกล้ธุรกิจเดียวกัน โดยเฉพาะในส่วนของข้อมูลและ pipeline สำหรับงาน AI ทำให้หน่วยงานกำกับดูแลมองว่ามีความเสี่ยงด้านการแบ่งปันข้อมูลเชิงกลยุทธ์ระหว่างบอร์ด

ข้อกฎหมายที่ถูกยกขึ้นมา - Section 8 ของ Clayton Act

การสอบสวนครั้งนี้อ้างถึง Section 8 ของ Clayton Act ซึ่งเป็นกฎหมายอายุกว่า 112 ปีที่ระบุว่าบุคคลหรือหน่วยงานไม่ควรนั่งเป็นกรรมการของบริษัทคู่แข่งกันโดยตรง ข้อกฎหมายดังกล่าวมีเป้าหมายป้องกันการรวมศูนย์อำนาจซึ่งอาจทำให้เกิดการขัดขวางการแข่งขัน แต่ในทางปฏิบัติหน่วยงานกำกับดูแลไม่ค่อยบังคับใช้กับวงการ venture capital มากนัก ทำให้การดำเนินการกับ Andreessen Horowitz ถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด

ทางออกและผลกระทบต่อวงการ VC

หนึ่งในทางแก้ไขคือให้พาร์ทเนอร์สละตำแหน่งบอร์ด แต่เนื่องจากผู้แทนทั้งสองเป็นคนละคนในบริษัทที่ต่างกัน กองทุนสามารถตั้ง "Chinese wall" ระหว่าง Horowitz และ Casado เพื่อห้ามการแลกเปลี่ยนข้อมูลที่เป็นความลับได้ อย่างไรก็ดี หากหน่วยงานบังคับให้ยกเลิกที่นั่งในบอร์ดจริง ผู้ก่อตั้งสตาร์ทอัพอาจประเมินมูลค่าการเข้าร่วมบอร์ดจากนักลงทุนชั้นนำลดลง เพราะความเสี่ยงว่าจะต้องสละที่นั่งเมื่อเกิดความขัดแย้งของพอร์ตโฟลิโอ

สิ่งที่ต้องติดตาม

กรณีนี้อาจเป็นบรรทัดฐานใหม่สำหรับวิธีที่หน่วยงานกำกับดูแลจัดการกับความทับซ้อนของพอร์ตการลงทุน หาก DOJ ดำเนินการและบังคับให้มีการเปลี่ยนแปลง นโยบายการนั่งบอร์ดของกองทุน VC อาจเปลี่ยนไป ซึ่งส่งผลต่อทั้งการเจรจาระหว่างนักลงทุนกับผู้ก่อตั้งและการเปิดเผยข้อมูลเชิงกลยุทธ์

สำหรับคนไอทีไทยที่ทำงานกับสตาร์ทอัพหรือระบบข้อมูล การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้อาจมีผลทางอ้อมต่อรูปแบบความร่วมมือกับนักลงทุนและการเข้าถึงทรัพยากรด้านข้อมูล จึงควรจับตาการตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแลและนโยบายของกองทุนใหญ่ๆ

ที่มา: TechCrunch - เรียบเรียงและสรุปเป็นภาษาไทยโดยทีมงาน IT Genius